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財務分析のハウツーを、ひと目で読者に理解させようと意図した本は多い。けれども実際に年次報告書を用いて企業評価を行う際に、そうした入門書から得られる知識だけでは、歯が立たなかった経験を持つ人も少なくないだろう。
国際企業の年次報告書には、圧倒的な量のフットノートが含まれる。そうしたディスクロージャー・パッケージから必要な情報を採取し、企業のメッセージを読み取ることは容易ではない。割引キャッシュフロー・モデルを提示し、財務分析にとどまらず経営戦略の視点まで織り込んだ本書は、コンベンショナルな比率分析を超えて、将来指向的な企業分析にまで、スポットを当てている。
本書は全17章、序論は「分析と評価のフレームワーク」の考察から始まり、第2部の「分析の道具」、第3部の「分析の応用」というテーマが、各章に振り分けられ詳説されている。原書は気鋭の会計学者3名の執筆によるもので、1996年の初版刊行以来、学会からはメダルを授与され、すでにこの分野の「事実上標準」と呼べるテキストになった。
「財務諸表を使ったビジネス分析とバリュエーション」という原題のもと、最新の研究成果を反映したこの第2版では、会計的なアプローチを補って、新たに5つの章が加えられた。初版から引き継がれたハーバード・ビジネススクールのケースに加え、実在企業の最新のケーススタディが収められていて興味深い。邦訳は複数の大学教員により分担され、斎藤静樹東大教授の監修を受けており、緻密なものだ。
タイトルにこそ入門とあるが、原書は1000ページ以上の大著であり、邦訳も600ページを超える。本書から最大限の成果を引き出すためには、あらかじめ財務や会計の知識を得ていたほうが良かろうが、いかにもアメリカのテキストらしい網羅性のゆえに、企業分析のフィールドに広くなじむための格好の1冊に仕上がっている。長く書棚に留め置かれ重宝されることは間違いない、本格派の読者のためのハードカバーだ。(任 彰)
社内研修の具材として活用 ![]()
本書は、ハーバードビジネススクールはじめ多くのビジネススクールで採用されているアカウンティングのテキストである。その内容は、必ずしも平易とは言い難いが、企業評価における論点をほぼ網羅しており、非常に有用な見識を与えてくれる。
第1に、定性面のロジックと定量面のロジックを融合するフレームワークを提供してくれている。経営戦略は経営戦略、財務結果は財務結果として別に取り扱われたり、両者は表裏一体とは判っていても両者を統合して企業を評価できるビジネスパーソンは多くないのではないか。この点で、本書の知見は極めて有効である。
第2に、『分析とはその目的に応じて分析手法が異なる』という点を明確にして取り扱っている。財務破綻・企業危機、企業価値評価、合併など、企業評価を実施する局面は多岐に亘るが、本来はその目的に応じて、切り口や分析手法も異なる。この点を明確にしており、合目的的な分析スキルが得られる。
第3に、幾つかの企業をもとにしたハーバードならではのケーススタディが掲載されており、実際の経営的意思決定を疑似体験できる点である。
一定の財務・会計スキルある人間が皆でケーススタディを用い討議することが、本書を最も有効に活用できる方法であろう。
ファイナンスと会計をつなぐ本 ![]()
この本は、コーポレート・ファイナンスと財務会計との中間に位置する本だといえる。
ファイナンスの本には、企業価値測定のために会計数値をキャッシュフローへの変換したり、税務上の減価償却費の損金算入によるファイナンス効果などについて書かれているが、会計や税務に関しての知識がさほどない人にとっては、イメージが沸きにくい所だろう。
会計の本を読めばいいのだが、仕訳や複雑な会計処理は頭に入らないのが現実である。
一方、会計の本には会計原則や会計処理について書かれているが、それを元にして、情報提供先である投資家や証券アナリストがどの様な分析を行っているのかについては書かれていない。現代の会計の目的は、財務諸表を読んだ人々が意思決定を行なうのに有用な情報を提供することにあるのだが、その意思決定がどの様に行なわれているのかを知らなくては、本当の意味で有用な会計処理は出来ない。
こちらもファイナンスのテキスト(ブリーリー&マイヤーズなど)を読めばいいのだが、会計では見慣れない妙な数式が登場したりして取っ付きにくい。
本書「企業分析入門」は、そうした「会計のことが良くわからないファイナンス担当者」と、「ファイナンスのことが良くわからない会計担当者」の双方に役に立つ、いわばファイナンスと会計の掛け橋ともいうべき本である。
特に第2版では、冒頭で資産、負債、費用などの財務諸表の構成要素ごとに分析すべき項目を挙げ、企業分析を行なう際に注目すべき会計情報に的を絞って解説している。個々の項目はさほど詳しくないが、これを足がかりにして会計の本を読めば、財務諸表が何を表しており、同時に何を表していないのかについて分る様になるだろう。
「入門」とある通り、書かれた内容はさほど高度ではないものの、ファイナンス、会計双方に通じる良書であることは間違いない。
原書もたないけど ![]()
翻訳がいいかどうかわからないけど,内容は,濃い。読んで損は,ない。しかし,訳が,硬すぎるのは、わかる。銀行で融資した人なら,面白さわかるであろう。
入門書 ![]()
よくまとまっている本だと思いますが、企業分析の実務に携わっている方にとってはそれほど高度な内容ではないと思います。注意していただきたいのは、アメリカと日本の会計制度は異なりますので、この本の内容全てが日本のビジネスに当てはまる訳ではありません。
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この分野における最高峰の本です ![]()
巷に色々と技術経営論に関する書籍が並んでいますが、この本がその頂点に位置する本と言えましょう。基礎から高度な内容まで網羅されており、技術系、経営系両者とも読み進めることが出来ます。他にもMOTや技術経営論などの本もありますが、エンジニアか経営側に偏った内容でしたがこの本はそう言った事は無いです。少々高価かも知れませんが良書なのでお薦めします。
MOT“技術経営”入門 (マネジメント・テキスト) |
技術者のためのマネジメント入門―生きたMOTのすべて |
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製品開発の知識 (日経文庫) |
図解入門ビジネス 最新MOT(技術経営)の基本と実践がよーくわかる本 (How‐nual Business Guide Book) |
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信頼できる最適化理論のテキスト ![]()
数理計画、ORのテキスト(例えば、福島雅夫『数理計画入門』など)の最適化と経済学の最適化とは内容が違い、ORのテキストを使って経済学の最適化を学習しようとしてもうまくいかないかもしれない。
本書は日本語の経済学での最適化(経済学最適化は大きく静学的最適化と動学的最適化に分かれ、前者はラグランジェ、クーン・タッカー定理、後者はハミルトニアン、動的計画法が主に講じられる)の解説書である。現在は日銀の審議委員である著者だが、経済学の考え方を最適化理論で表現する方法をやや抽象的ではあるが簡潔に解説している。そのため、初学者には難解で、挫折する可能性は大きい。
しかし、本書出版当時に比べ既に経済学最適化関連書籍は、西村『ミクロ経済学』(東洋経済の方)、Varian,Intermed Microの数学付録、(以上、静学的最適化)、小野善康『金融』、Barro&Sara-i-Martin(邦訳あり)の数学付録(以上、ハミルトニアン)、Varian,Microeconomic theoryの数学付録(以上、動的計画法の初歩)、さらに、Dixit(邦訳あり)や西村・矢野『マクロ経済動学』、斎藤『新しいマクロ経済学新版』の2章付録、chiang(邦訳あり、経済数学の本ではない方)など、経済学最適化理論を学び、感じ取る資料は充実してきた。
最適化手法は経済学徒にとって避けて通れないが、初期の段階として(1)微分・差分方程式の基礎、(2)位相図の記述、(3)固有根、特性方程式、(4)サドルパスなど、の考え方を知っていれば心強い。一部の上位校を除き、残念ながら最適化理論をまともに講じる大学は数少なく、独習に苦労を強いられる罪なき経済学徒は多いことだろう。自戒を込めて、常に基礎に立ち返る意味でも、本書の耐用年数は高く、書棚に置く価値は間違いなく高い。
非常に論点が整理された入門書 ![]()
非常に整理された最適化理論を学ぶための入門書だが、テキスト自体のレベルは決して低くは無い。最適理論を学ぼうとする方は、ある程度の知的水準はあるとの前提を込めての入門書である。したがって、経済学を本当にこれから学ぼうとする方は、注意して欲しい。この本を読む前に静学分析(あるいは比較静学分析)など、いわゆる一般的な経済学の入門書を学ばれると、よりこの本の主旨が理解でき、その方が効率的だと思う。(特に、経済学の専門用語や経済学的な視点(アプローチ)は頭に入れておく必要がある。)
この本の良い点は、経済学上の問題点に対してどのように最適化理論を適用すべきかについて焦点を合っているところである。よくある数式の展開に追われて、当初の目的を見失うということはこの本には無い。こういったことについて著者は特に意識しているようで、数式のテクニカルな面に記号をつけ、初学者に対して注意を施している点は評価できる。
他方で、数値例や、練習問題などがあるとテキストとして、より向上するのではないだろうか。(これが評価が4の理由です。)読者が実際に手を動かすことで、いわゆる本を読んで解かったつもりになることが無くなると思う。だがその点は、Morton I. Kamien , Nancy Lou Schwartz (著)の 「Dynamic Optimization: The Calculus of Variations and Optimal Control in Economics and Management (Advanced Textbooks in Economics)」等で補完できるかもしれない。
非線形計画法の入門に ![]()
題名の通りなんですが、経済学に利用される静学、動学の最適化のロジックのエッセンスを分かりやすく説明した書です。経済学を学ばれている方で、中級以上の経済学を学ぼうという方には必須の知識になってくるので是非一度読まれることをお勧めします。短くてコンパクトにまとまった良書だと思います。
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企業分析入門といえば、図表などを多用し、読者に短時間で理解できる気にさせる入門書もあるが、そのレベルの知識では、実際に企業の本格的な年次報告書などを手にしたとき、いっこうに歯が立たないことがある。アメリカの上場企業の年次報告には、単に財務諸表が掲載されているのみならず、圧倒的な量の脚注情報が含まれる。そうしたディスクロージャー情報から、企業が発信するメッセージをいかに解釈し、分析できるか。そのためには実際に企業の年次報告の書式をフルに取り込んだ、日本語による参考書があれば非常に有用だろう。
本書は話題の企業、AOL、GAPなどに関して、ハーバード・ビジネススクールで用いられた4件のケーススタディーを取り込んだ「企業分析ならびに評価方法のイントロダクション」である。原著はアメリカの気鋭の会計学者らによるもので、学会からメダルを授与され高い評価を与えられている。邦訳には3人の大学教員が当たっているが、斎藤静樹東京大学教授による監訳が加えられ、訳語の統一感もありとても読みやすい。企業分析が展開されるフィールド全般になじみをつけるためには、格好の書といえる。
タイトルは「入門」だが、500ページ近いセンスの良いハードカバーの本格書である。その場限りの知識の獲得に終わることなく、長らく書棚にとどめ置かれ重宝されるであろう。本書の読者のなかに、実際に英文の財務諸表に触れる人がいることを考えれば、訳語だけでなく原語索引もあればよかった。(任 彰)
良書です ![]()
日本の大学院でも教科書にしていされています。 そういう意味では国内外の大学で勉強する人にとっては良書といえるかもしれません。 内容的には、ベーシックなところをおさえているとおもえます。 ただし実務との乖離は入門書なのでやはりあります。
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経済系の大学生には挑戦してもらいたい ![]()
私の周りには私立文系型受験のため、高校でほとんど数学を学んでこなかったという学生が多くいる。彼らのたいていは自分に合う経済数学の本探しに、苦心しているようだ。(私も実はその一人であったのだが)こういった種類の学生は多くは解析学や幾何学の名著に走る。これは決して悪いことではないが、上級ミクロ、マクロに当面必要な数学の知識といった観点では効率が悪くなりがちである。(それはそれでかなり楽しいのだが)
本書はある程度厳密な数学証明が展開されていることから、かなり解読には根性がいると思われる。(このレベルの議論ではかなりわかりやすい方だが)とりわけ1章と2章は大事な数学概念であるため、ある程度覚悟して挑戦してほしい。
とある定義に対して、厳密な証明展開しをひとつひとつ理解していく根性ある脳をここで養ってほしい。
厳密な数学的理論展開 ![]()
動学的最適化はカバーしていないが、定理等の証明は非常に厳密に与えられており、文科系の学生が「数学的思考とは何か」を実感するのに最適の本。この本を隅から隅までマスターするのはキツいが、大学院で経済学を学ぶ人なら絶対手元に置いておくべき本。岡田章さんの「経済学・経営学のための数学」はもう少しとっつきやすく(厳密な証明等避ける意図で、ちょっと定理の証明等が厳密でないところがありますが)、本書と併用することでかなりの効果が期待できるんじゃないかと思います。
入門者向けでもなく上級者向けでもなく・・・。 ![]()
導入部の1章は読み物として面白いが、肝心の数学部分は、経済理論を学ぶにしては本書の内容では足りないし、内容・レベルも入門書を謳うにしては高めなので初学者が読むにもむいていないと思う。
入門? ![]()
なんのひねりもない数理経済学の解説書だが、入門とはこれいかに??
内容は数理経済学を専攻する院生ならともかく、とても入門とはいえない。
経済学・経営学のための数学 |
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心理学者による果敢なる挑戦の報告書として・・・ ![]()
心理学者が実際の現場に行ったフィールドワークを基にして書いた稀有な本。
ただし、何の説明もなしにいきなり理論的な語り方に入ってしまうために、認知心理学について何も知らない人には意味が分からないので不親切であるといえる。その一方で、その理論的な話も断片的になり過ぎて、読み終わってみても結局は何が言いたかったのかよく分からない。サッチマンやレイヴの本で状況論について知ってから読むのがおすすめです。
しかしこの本は、実験やアンケートに頼りがちな心理学において、現実の場面を調べるという果敢な挑戦をした報告書としてはとてもすばらしいものだと思います。
学術的な立派な本 ![]()
多少素人には難しい感じがします.もう少し砕いてわかりやすく書いて欲しいと思いました.
仕事の中での学習―状況論的アプローチ ![]()
私達はある状況が生成されることに対し、それがあらかじめ決定されたプログラムやメカニズム(上野の言うプラン)に従っているものだと考えがちです。しかし状況論的アプローチによると、状況はそこにあるリソース、例えば人と人とのコミュニケーションや家具やモノといった道具のデザインといったように、その場にちりばめられている様々なコンテンツとの相互的な関係によってその時々において「即興的」につくりだされているというのです。状況論は私達にとって曖昧模糊としたモノやヒトとの境界を確かなものにし、境界を操作していくことで私達の身の回りの環境に変化を与えてゆく可能性を投げかけています。特にクリエーター必読です。
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会計の基礎を学ぶならお勧めの本
最初からじっくり本を読み始めると、結構読みやすく、
また、TOPIXの解説も面白い。
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